EUのMiCA法案：ヨーロッパの暗号資産規制の未来
EUは2024年にMiCA（Markets in Crypto-Assets）法案を施行する予定です。この法案は暗号資産の発行および取引に関する透明性、公示義務、インサイダー取引の規制、発行者資格要件などを含み、暗号資産投資家の保護と市場の安定性を図ります。特に、MiCAはステーブルコインおよび暗号資産サービス提供者（CASP）を規制し、金融リスクを軽減し、公正な競争を促進します。
MiCA法案の主要内容
2020年9月24日、EU委員会はデジタル金融パッケージ（New Digital Finance Package）を発表し、その一環としてMiCA法案が提案されました。この法案は2022年3月14日に欧州議会経済通貨委員会で可決され、2024年の施行を予定しています。
- 暗号資産の発行および取引の透明性強化
- インサイダー取引および市場操作の防止
- 投資家保護および金融安定性の確保
MiCA法案の核心ポイント
MiCAは暗号資産の規制を明確にし、投資家保護と市場健全性を強化するために多様な規定を含んでいます。
- 暗号資産発行および取引の透明性
- 暗号資産に対する公示義務
- インサイダー取引の規制
- 発行者資格要件および認証
暗号資産サービス提供者（CASP）規制
MiCAは暗号資産サービス提供者に対する厳格な承認および運営条件を規定しています。すべてのCASPは加盟国政府の承認を受ける必要があり、これはEU全域で有効です。また、CASPは資本要件、ガバナンスモデル、従業員教育、保険適用などの追加要件を満たす必要があります。
- 事前承認必須
- 資本要件およびガバナンスモデル
- 従業員教育および保険適用
MiCA法案の適用範囲と例外
MiCAは分散型台帳技術（DLT）を活用した暗号資産を対象とし、資産参照トークン、電子マネートークン、その他の暗号資産に分類されます。しかし、MiFIDおよびEMDに基づいて既に規制されている金融商品と電子マネーはMiCAの規制範囲外です。
MiCAの適用例外
- 電子マネー
- 預金および構造化預金
- 証券化
ステーブルコイン規制
MiCAはステーブルコインを資産参照トークンと電子マネートークンとして分類し、それらに対する規制を明確にしています。特に重要なステーブルコイン発行者は、より強力な資本要件と投資家保護規定を遵守する必要があります。
- 資産参照トークンおよび電子マネートークンの分類
- 重要なステーブルコイン発行者の規制
- 強力な資本要件および投資家保護規定
暗号資産に関連するリスク規制
MiCAは暗号資産投資に関連するリスクから消費者を保護し、不正な取引を防止するために複数の規制を導入しました。市場操作やインサイダー取引など、すべての種類の市場濫用を規制し、暗号資産サービス提供者は顧客の資産を保護するための強力な要件を満たす必要があります。
- 市場操作およびインサイダー取引の防止
- 顧客資産保護要件の強化
- 不正取引の防止
透明性および公示義務
MiCAは暗号資産発行者がホワイトペーパーを発行し、そのホワイトペーパーには暗号資産の特性、権利、義務、基本技術に関する重要情報を含めるよう規定しています。ホワイトペーパーは発行の少なくとも20日前に当局と共有され、これにより投資家保護が強化されます。
- ホワイトペーパーの発行および共有
- 透明性および公示義務の強化
期待される影響
MiCA法案の施行により、暗号資産市場には複数の肯定的な変化が予想されます。
- 投資家保護の強化：MiCAは暗号資産投資家により良い保護を提供し、詐欺やハッキングによる被害を減少させます。
- 市場の安定性の向上：透明性と規制の強化により、市場の信頼性が高まり、暗号資産市場の安定性が向上します。
- イノベーションの促進：明確な規制体制は公正な競争を促進し、革新的な暗号資産サービスや製品の開発を奨励します。
- 国境を越えた取引の簡素化：MiCAはEU全域で統一された規制体制を通じて、国境を越えた暗号資産取引を容易にします。
よくある質問
MiCA法案とは何ですか？
MiCA法案はEUが暗号資産市場を規制するために制定した法案で、暗号資産の透明性、公示義務、インサイダー取引規制などを含みます。
MiCA法案はいつ施行されますか？
MiCA法案は2024年に施行される予定です。
MiCA法案の主要目標は何ですか？
MiCA法案は暗号資産市場の透明性を高め、投資家を保護し、金融市場の安定性を図ることを目指しています。
結論
EUのMiCA法案は暗号資産市場の規制および投資家保護を強化し、暗号資産サービス提供者に明確な規制構造を提供します。これにより、新たな投資家の流入を促進し、市場の安定性を高めることに寄与するでしょう。